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黄金价格大幅上涨，并一度重返2000美元的关口，市场对黄金的关注度再次升温。截至目前，金价仍然徘徊在2000美元附近，但距离历史高位仅有一步之遥的空间。

过去二十年，金价基本上呈现出长期上涨的运行趋势，2011年金价触及大顶后开始步入回落的走势，曾经在2013年上演了中国大妈战胜华尔街的事迹，但好景不长，金价最终的底部还是定格在2016年。换言之，如果当年中国大妈用短线的思维抄底黄金，将会面临三年左右的亏损期。但是，从长远的角度出发，投资黄金还是不错的选择，当初抄底的中国大妈，持有至今也有可观的投资回报率。

影响黄金价格走势的因素比较复杂，但从这一轮金价牛市分析，主要受益于强势美元步入新一轮调整的走势，历史上黄金价格多与美元指数呈现出负相关的关系，在强势美元逐渐回落之际，黄金的购买热情也会随之升温。

近年来，全球央行对黄金的购买热情高烧不退。全球央行掀起黄金的购买潮，也是推动金价持续上涨的原因之一。在全球央行加大买入的背后，实际上为黄金投资提供了背书，同时也促进了市场的需求。

步入3月份以来，黄金价格显著走强，单月涨幅超过了8%。除了上述原因外，还与市场的避险情绪升温因素有关。

2023年以来，包括欧美银行的资金挤兑风波、全球知名企业的裁员潮等，这些因素都会提升市场资金的避险情绪。在避险情绪的影响下，黄金自然成为了市场资金避险的投资产物。综合分析，多重因素的合力推动，推动着金价的快速上涨。

从长期的角度出发，投资黄金大概率是保值的渠道，但增值效果如何，则取决于投资的时机。假如投资者是在2011年追高买入黄金，那么需要付出漫长的时间成本，10年后才可以实现盈利，这种投资回报率并不理想。不过，若投资者在2016年底部区域投资黄金，那么他们所承受的时间成本并不多，从低点上涨以来，金价累计涨幅近50%，这是一笔可观的投资回报率。

投资黄金还是投资股市？关键取决于投资收益预期。如果投资者不惧怕时间成本，长期投资黄金也许是一个稳妥的投资策略。但是，2000美元附近投资黄金的性价比不是很高，或者需要等待一个更佳的投资买点。

投资股市，则取决于所选择的投资品种。在全面注册制的背景下，未来市场扩容速度会更快，投资者的投资难度也会随之提升。在此背景下，投资股市不仅需要看市场的环境，而且还需要看投资的品种以及投资的时机，相对于黄金投资，股票投资可能需要考虑的因素更多、更复杂。

不过，在股票市场处于估值底部区域进行投资，投资性价比可能会高于黄金投资。当强势美元出现终结的信号，全球市场的避险情绪逐渐缓解，又有大量资金涌向股票市场，相对于黄金，股票市场的弹性更高，潜在的投资回报率可能会更大。